厦门资本深度布局GPU赛道

厦门资本深度布局GPU赛道

“国产GPU四小龙”齐聚资本市场，背后均有厦门投资机构身影

厦门日报讯（记者 林桂桢 林露虹）昨日，上海燧原科技股份有限公司（以下简称“燧原科技”）在科创板开启网上、网下申购，拟发行4303.5173万股，占发行后总股本10%，发行后总股本约4.3亿股。

燧原科技创立于2018年3月，与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称“国产GPU（芯片）四小龙”。此前，摩尔线程、沐曦股份去年在科创板上市，壁仞科技今年初在港交所上市。随着燧原科技开启申购，“四小龙”将齐聚资本市场。

记者梳理发现，“国产GPU四小龙”背后均有厦门投资机构的身影。

燧原科技与弘信电子“深度绑定”

燧原科技与厦门上市公司弘信电子是“深度绑定”的战略合作伙伴。从2023年起，两家公司就多次签署战略合作协议，弘信电子被燧原科技指定为算力卡/服务器核心供应商之一，燧原科技则为弘信电子提供核心算力支持，联合构建国产化算力解决方案。

资本层面，弘信电子控股股东弘信创业工场，通过旗下的云创智算基金及云创智算联合一号基金，间接参与燧原科技私募股权融资，持股比例约为1.6631%。市场预期，燧原科技上市后，资金实力和品牌影响力增强，与弘信电子合作的体量和规模有望进一步提升，共同构建完整的国产算力产业生态。

燧原科技本次发行价为142.18元／股，预计募集资金约61.19亿元。据此计算，其上市后的发行总市值约为611.87亿元。以弘信电子1.6631％的持股比例计算，弘信方面持有的燧原科技股权在发行阶段的账面价值约为：611.87亿元×1.6631%≈10.18亿元。

美图公司为燧原科技第13位股东

厦门企业美图公司是燧原科技的重要机构股东之一。美图于2023年9月参与燧原科技D轮融资。在燧原科技的股东名单中，美图持股约1.31%，位列第13位股东。

美图不仅是燧原科技的战略投资人，双方更在业务层面深入合作。今年春节期间，美图旗下美颜相机凭借“AI换装”功能在海内外爆火，用户只需点击“一键换装”，即可实现逼真的服饰替换。这一应用场景的背后，由燧原科技提供推理算力支撑。

事实上，双方的合作早已延伸至基础设施层面。2023年，美图与燧原科技、弘信电子等多方共同签署《共建东数西算算力网络和系统战略合作框架协议》，携手推动国产算力与大模型应用的落地。

根据燧原科技的招股书，还有启鹭（厦门）股权投资、厦门云创智算股权投资、厦门中金盈润股权投资基金等厦门资本参投，分别持股0.93%、0.74%和0.31%。

厦门资本积极布局“芯”赛道

不仅是燧原科技，此前登陆资本市场的摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技，背后也都有厦门资本的身影。

去年12月登陆科创板的摩尔线程，被誉为“国产GPU第一股”。厦门恒兴集团在其Pre-IPO轮出资1.1亿元，持股0.3686%；盈趣科技在其Pre-IPO轮参投，持股0.3351%；此外，阳光融汇资本旗下基金、辰安之至（厦门）创投、国资背景的厦门国贸产业基金也都有不同比例的直接持股。

去年12月上市的沐曦股份，是“国产GPU四小龙”中成立最晚、发展速度最快的。经纬（厦门）基金在其Pre-B轮出资2.5亿元，发行前持股0.42%。该基金由厦门市产业投资基金、湖里产投等共同参与。此外，七匹狼控股也持股0.43%。

今年年初在港交所上市的壁仞科技，也有厦门投资机构的参与。作为厦门市产业投资基金参股的子基金，高瓴瑞祺基金于2020年投资壁仞科技，陪伴企业完成了从技术研发到商业化落地的关键成长周期。此外，企查查显示，壁仞科技于今年7月全资设立壁仞智能科技（厦门）有限公司，注册资本1亿元。

近年来，厦门资本对国产GPU赛道进行深度布局。资本敢于“下注”，既依赖产业资本的敏锐眼光和“耐心资本”的战略定力，也依托本地产业根基。厦门将集成电路作为产业升级的主攻方向之一，已形成覆盖芯片设计、制造到封装测试的完整集成电路产业链，具有坚实的产业根基。