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我们本身就是一个时代 闲聊美国减税对中国可能影响

2017-12-07 18:11:29 来源: 东南网综合  责任编辑: 段马水   我来说两句
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美国减税方案出来后,各种舆论沸沸扬扬。

减税还是加税,首先看是出于什么样的经济周期。我们不妨假设一下,如果是“大放水”的背景下减税,是不是直接会变成下一个津巴布韦?

从长期上看,美国自08年实行量化宽松政策以来,经济得以复苏,但资本外流的状况也很严重,直接导致实业尤其是制造业份额下滑和财政赤字不断扩大。资本回归和财政赤字这两个目标,一次只能实现一个(蒙代尔的三元悖论)。那么当经济企稳后,更需要的是资本的回流来促进繁荣。要促进资本回流,那么“加息缩表+减税”,便是一个非常漂亮的“组合拳”。

这套“组合拳”能否取得最终成功呢?关键数据有两个:一个财政是否能够平衡,另一个是就业率是否达到预期。有一种观点认为,由于美元是主流货币,所以美国的财政不平衡也没关系。是的,固然就没平衡过,在宽松背景下不平衡没关系,但也无法在缩表背景下继续扩大赤字,至少要控制赤字规模。

政府的政策需要财政预算支持,美国总统特朗普2018年的预算是否能通过是一个关键点。在美国,总统的财政预算能否通过,除了党团利益外,更重要的是政府的支持率。而政府的支持率直接决定于就业率。

综上所述:减税+加息缩表如果能促进资本回流,就能制造新的就业机会;新增就业达到施政承诺就能提高支持率;支持率上升则更容易获得预算支持,从而平衡减税的财政收入水平下降,直到经济发展新增税收取得再平衡。就目前看,美国就业率已经很高了,但是否能长久保持低失业率,还有待时间检验。

美国政府希望资本回流和工作机会,那中国呢?任何国家要经济发展,要的都是资本和工作机会,中国也是一样的。

中国发展的三个大机遇,第一个是改革开放初期的内部资本盘活,第二个是东南亚经济危机后的东亚-东南亚再分工,第三就是08年后量化宽松政策。这十年,中国的GDP总量迅速发展到世界第二。那么,现在美国要开始减税了,也就意味着出口型的粗放经济增长结束。在美国的逆全球化的过程,如何早圈出自己的经济势力范围则显得尤为重要,比如跟在美国后面的英国。

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