A股现08年来最大周跌幅 证券分析人士：控制好仓位

暴跌探因 多重利空致A股几近崩盘

本周周跌幅13%，创7年来最大单周跌幅。上一次这么恐怖的情况还是2008年。此外，数据显示，在上证指数周跌幅超过8%的历史行情中，2005年以来还出现过8次，分别发生在熊市的初期、熊市的中期和熊市的末期，而次周继续下跌的概率高达62%。

中信期货认为，大盘近期弱势有如下原因，首先监管层严查场外配资，两融准入门槛收紧，从成交金额上看影响较为明显；二是本周打新约冻结5万亿资金，投资者可能减仓止盈；三是上市公司高管套现，截至6月17日，今年累计减持4771.5亿元，显示市场对于高估值的担忧。另外，宽松政策有所变化，短端利率持续上升，虽有一部分是由于打新引起的，但央行近期的一些操作并无释放流动性意向。

很多市场观点认为，如此暴跌，监管层查处场外配资是重要原因之一。“前两个星期配资到期，后来就开不了新仓了。”股民陈先生告诉导报记者，原先他是找配资公司，通过恒生HOMS投资管理系统，可如今风声一紧，HOMS在券商的端口被关闭，他的配资操作也做不了了。

据厦门一位券商人士介绍，目前配资主要有两种模式：以HOMS系统等直接对接券商端口，资金来源既有民间配资公司，也有信托等渠道；另一种是通过HOMS系统，由出资人开立账户，借款人使用账户操作。陈先生的配资属于前一种，现在风声收紧，配资开不了新仓，被券商认定为配资的账户只能卖出，不能买进，“像本周这样的暴跌下，配资账户不能加仓，达到5%、6%的亏损临界点，就要面临被强制平仓。”

虽然查处配资的风声紧，但也有券商人士不以为然。一位业界人士称，券商现在都在自查，但通过HOMS系统的配资操作，其实不易分辨，所以意义不大，对市场更多的是心理作用。

别慌别慌 分析师说下周或重拾升势

这周A股狠狠地闪了一下腰，接下来会怎么走？“本周连续调整，主要是由于管理层查处场外配资及新股申购资金分流影响。在短线急跌后，随着打新资金的回流及控制资金杠杆影响逐渐消退，指数短期或将重拾升势。”申万宏源厦禾路证券营业部投资顾问黄璐建议投资者，在控制仓位的前提下，可以开始分批低吸地产、煤炭、有色等二线蓝筹和国企改革题材股，不要盲目跟风割肉。“之前多次震荡之后，很快就填补上了，而这次是对上涨过大的一次宣泄。”长城国瑞投顾张国伟则认为，下周能否补上本周下跌的缺口很关键，如果能补上，可能大盘在7月有创新高的机会，否则，就可能是一两个月的调整。

华讯财经认为，近期调整与其说是因为新股抽血，不如说是因为去杠杆打击市场信心，导致场外资金观望态势严重，场内资金缺乏，空头借机大举肆虐。跳空缺口之后空头做空力量势必有所减弱，关键的是打新资金回归，多头是否愿意抄底，而场外观望资金是否愿意入场，如下周两大资金回归市场，市场由弱转强指日可待。