股价离奇股票不在少数 A股被疑重回“庄股”时代

专家点评：

●“是否有某些力量在主导股价的上涨？先低位进货，然后通过各种方式透出重组等消息，吸引散户跟进，再高位出货，这已经成为当今A股一个典型的操纵手法。”中央财经大学教授鲁桂华说。

●“作为两家关联企业，这两家公司的上述行为涉嫌在实际控制的账户之间对敲、对倒股票，操纵上市公司股票价格。”北京问天律师事务所律师张远忠说。

●“很难想象，一个专业做能源的公司不了解页岩气勘探的难度和成本。公司如此匆忙而有倾向性地发布利好，是否与资本运作密切相关？其中是否存在‘信息操纵’的嫌疑？”张远忠说。

股魅2 股价离奇的股票并不在少数

今年以来，股价离奇的股票并不在少数，各种新题材、新玩法俯拾即是。

并购重组失败概念股 并购重组带来股价上涨不稀奇，稀奇的是失败之后依然涨停：因筹划重组停牌的中小板公司“兔宝宝”在8月18日公告终止重组之后，公司股票当天复牌后涨停，第二天再次涨停，换手率达20.98%。

故弄玄虚的“科技”题材股 一些前沿科技类股票成为浑水摸鱼地。今年6月开始，石墨烯板块异军突起，指数从946点涨至10月9日的1359点。对此，权威专家质疑：石墨烯的开发和应用从论文到工业化转化，需要30年以上，如此涨法难免泡沫。

越减持越涨的股票 大小非减持，在A股市场曾长期被视为洪水猛兽。然而，今年以来，众多小盘股大小非减持，股价却不跌反涨。以中超电缆为例，今年8月至9月间，其大股东先后8次减持，占总股本的24.98%。然而，其股票却由7月末的8.75元涨至9月末的11.59元，显然有悖常理。“摇身一变”的改名族 如果实在没有题材炒作，改改名字同样能带来股价的上涨。＊ST天龙更名为“山水文化”后，从3月26日公告更名至6月11日，股价涨幅143%，换手率421%。“绿大地”7月10日更名为“云投生态”，迎合目前市场生态环保热点，到9月15日股价上涨30%，区间换手率达106%。

专家点评：

深圳紫金港投资管理有限公司首席研究员陈绍霞说：“盘点这些走势异常的股票，高换手率是一大特点。而高换手率是机构坐庄的一个典型特征，庄家为了吸引散户跟风，通过自买自卖对倒操作、制造价涨量升的走势，成交量大幅放大。”

股魅3 A股已经进入“新庄股时代”？

“庄股”身影，像幽灵一样在A股市场上空游荡。操纵股价，正在成为这个市场上“财富再分配”的重要方式。“一个直观的表现是：市值大小几乎成为当前市场影响股价涨跌的决定性因素，而概念、题材不过是机构操纵、拉升股价、吸引散户跟风的道具而已。”陈绍霞甚至做出“A股已经重回‘庄股’时代”的判断。“‘庄股时代’从来就没有结束过。”北京聚锐投资管理中心总裁张向阳说，和股权分置改革之前的庄股时代相比，现在的股价操纵、坐庄，本质上没有区别，只是当年可以明目张胆，现在更加隐晦，操作技术和手段有所提高。

也有人对此并不认同。华鑫证券投资总监仇彦英说：“不应该看到股价上涨突出就理解为‘庄股’或者股价操纵，毕竟在成熟的欧美市场几乎每个交易日都有股价翻倍、甚至更大涨幅的股票出现。在有真实题材的情况下，在公平信息披露的前提下，理论上证券市场可以容忍‘适度投机’，但绝不能触碰公开、公平、公正的‘三公’底线。”“由于信息不对称、资源不对称，在证券市场这个食物链上有高端和低端，有虎豹豺狼和小绵羊，而散户无疑正处于食物链的低端。通过‘操纵’，庄家的坐庄收益成为散户的投资损失，财富从散户转移到庄家。”鲁桂华说。

操纵之手谁在掌控？

一位有着近20年资本市场从业经历的人士告诉记者，十年前的庄股，可简单概括为蛮庄，单独或联合坐庄的机构相对大但数量少。最常见的“坐庄”手法，是利用资金优势控制有限的流通股市场价格，一些股票的控盘比例甚至高达70%。如今，在监管层对拖拉机账户、对敲等行为严厉打击下，坐庄的技术含量更高，形式也更隐蔽。近些年的庄股，可以称之为“阴庄”，联合坐庄的机构相对小但数量多，参与人数众多且分散，以“信息操纵”为主。

记者调查发现，当前在市场较为常见的坐庄操纵大致可分为三大类型。

内外勾结型

“拥有大量低成本股票的部分上市公司股东与有实力的投机者形成利益同盟，上市公司运作炒作题材或利好，投机者负责借题材操纵股票价格，配合上市公司股东减持，吸引中小散户入场。”英大证券研究所所长李大霄说。

他认为，近一年来火热的并购重组很多看似向新兴产业转型，或美其名曰“产业链整合”，但很多难以带来协同效应，主要就是为了制造炒作题材，引发股民对其股票的追捧。其中，一些上市公司扮演了合谋的角色。

投资者主导型

一些“盘子小、机构少”的股票往往成为此类操纵的目标。“股吧、网站、微信等新媒体群，都可能成为操纵者合作的对象，他们通过多种渠道诱导股民投资事先埋伏好、并已出现快速上涨行情的股票，待受骗股民入市时逢高派发。”李大霄说，这一现象较突出，也较易界定。此类操纵中，往往不乏私募机构和大户的身影。

上市公司主导型

一些上市公司为了“大股东脱困”散布虚假信息，有意识地公布利好、回避风险披露，或通过“改名”等噱头，吸引散户，拉抬股价，最终解决大股东的资金难题或直接套现。

“可以说，现在股市的庄家，有点‘潜伏’的意思。”有着20年左右股票投资历史的陈绍霞说。