高速扩张利润下滑 永辉超市欲“豪赌”上海滩

也正是因为扩张速度过快，致使其利润缩水。2012年中报显示，公司归属于母公司的净利润却同比下降28.76%，原因是财务费用增加以及新开门店上处于培育期。虽然三季度依靠投资收益和政府补助业绩扭转，但前三季度净利润同比仍下降近一成。

面对资金压力，今年9月，永辉超市披露定增预案，计划以22.52元/股定增募资10亿元，以支持门店快速扩张。9月28日，该定增预案获公司临时股东大会通过。

广发证券首席分析师欧亚菲在其研究报告中指出，该融资规模可支持公司门店扩张数量在25—35家，对公司外延式扩张的支撑力度有限。

业内称收缩或是惟一选择

有业内人士指出，正是永辉之前的疯狂扩张战略，使得其店面难以支撑。

此前有报道称，永辉超市福州“大本营”受客流量不足及店租上涨等原因影响，租期到期后门店将关闭。

对这种扩张速度，丁利国认为，永辉的经营模式并不适合跨区域经营，永辉超市布点太散，团队缺乏足够经验，眼下永辉是“硬着头皮在开店”。

丁利国最后强调，永辉超市必须紧急收缩，“一年开20家店已经相当不错了”。但作为一家上市公司，收缩又不免会影响投资者的判断，“注定是一个恶性循环”。

但对于这家被誉为中国 “沃尔玛”的生鲜超市，亦有业内人士看好其后市发展。

日信证券研究员贾伟近日指出，永辉超市大区扩张战略调整，次新大区扭亏趋势好于预期。“从具体的运营效果来看，安徽地区逐月减亏，10月份已经到达盈亏平衡点，河南大区明年也有望扭亏，东北大区则仍需较长时间的培育。”贾伟表示，永辉超市成长性依旧可期。

（每日经济新闻）